文前摘要
资管行业迎来新的发展，前景广阔。机构投资者配置公募基金需求快速增长，资管机构化成为必然趋势。基煜基金专注于服务机构投资者，旗下“基构通”平台全方位赋能机构投资者。
资管行业正在发生变化。
从“资管新规”到“商业银行理财新规”，再到“理财子公司新规”，一系列监管文件落地，理财产品正式向“去资金池”“打破刚性兑付”“净值化管理”转型。
随着监管的调整，资管行业迎来新的发展，市场参与者面临新的要求。
在上海现代服务业联合会金融科技服务专委会副主任单位上海基煜基金销售有限公司（以下简称“基煜基金”）董事长、“基构通”创始人王翔看来，金融市场向来挑战与机遇并存，有时候挑战就是机遇。
资管行业机构化是必然趋势
“中国基金投资已经进入机构化时代，未来发展空间巨大。”王翔分析说。在国内，机构投资者已成为公募基金市场的重要参与者。根据银河证券统计，年上半年，剔除货币基金，机构投资者已持有64.02%的基金份额，而在年的最低点仅为17.33%。反观海外，基金投资者以机构投资者为主，而机构客户资金来源稳定、追求长期业绩，资管机构有更充足的空间实施符合自身优势的投资。而从基金深度看（基金深度=开放式基金规模/名义GDP），开放式基金占全球资产管理规模的六成以上，发达市场开放式基金深度一般在60%以上，美国高达%，而中国仅14%。由此可见，机构业务发展前景广阔。
基煜基金是经中国证监会批准的独立基金销售机构，成立以来定位于服务机构投资者，经过多年的发展，服务对象已覆盖各类金融机构近千家，与客户建立了深厚的合作伙伴关系。“正是由于庞大的机构客户群，基煜基金能够更专注、更长期了解机构客户的工作场景，开发的产品更符合机构客户实际工作流程的需要。”王翔说。
基煜基金的高管团队平均从业年限达15年，均具有丰富的基金从业经验，来自国内领先的资产管理机构和IT供应商。公司注重人才的综合能力培养，是国内少数把金融和科技禀赋结合地很好的团队，形成了金融专业人才和信息技术人才的优势互补、深化协同的队伍格局。
王翔坚信成事在人：“企业文化和价值观决定一家公司能走多远、做多好”。在“客户优先、求实卓越”的企业文化的指引和要求下，基煜基金反复打磨产品，做出最符合客户需求的产品；同时，基煜基金要求全员，包括IT人员，获得基金从业资格，坚持合规展业。“只有真正敬畏客户、敬畏监管、敬畏市场，企业才能基业长青。”王翔认为。
打造电子化基金交易平台“基构通”
当前，许多机构客户仍然在使用传统的线下、手工、纸质的点对点模式，每天只能处理几十笔基金交易。随着行业的发展，如果机构内部成百上千只产品继续采用这种方式同时运作，管理规模会受限于管理能力，运营团队无法支撑庞大的交易量，容易产生风险。在“资管新规”等要求下，机构客户亟需在交易运营、风险管控及投资研究等方面进行流程改造，提升能力。
王翔认为，金融科技能够全方位提升金融机构的效率。具体而言，金融科技可以提高经营管理效率，降低运营、风控等成本；提高风险管理能力，提高投资流程的有效性；助力实现规模效应，扩大管理半径。
作为头部的独立基金销售机构，基煜基金以金融科技赋能资管业务，旗下“基构通”平台填补了基金交易市场B2B金融服务供应商的细分空白，帮助机构投资者在基金交易运营、风险管控及投资研究等方面实现一体化高效运作，将机构投资者维持了10多年的传统低效交易模式，转变为线上、电子化、平台化的基金交易模式，首次让金融机构拥有10分钟内处理上百笔基金交易的能力。基煜基金以电子化手段扩大金融机构管理半径的同时，使机构客户能够在效率和风控之中达到平衡，推动基金行业稳健持续发展。
目前，“基构通”客户达数百家，覆盖金融行业各个子行业，包括全国的银行、信托、保险、券商、基金、期货、财务公司等金融机构，已安全稳定运行2.5万小时以上。“机构投资者最为注重安全稳定，这说明平台能满足对安全风控有着高标准的各种机构。”王翔表示。
开发“基构通”平台的过程中，基煜基金以匠心与创新认真打磨，不断完善交易系统和基金研究服务。细微之处见专业，以最基本的“限额”和“配色”为例，为了基金限额数据，基煜基金考察过六家供应商，先是采用AI语义识别技术进行分析并反复验证模型，再用人工每天核查几百份公告。“基构通”黑金版客户端是在分析了近百家网站，在30多套配色方案中选出来的。因为对机构客户有深刻的了解，所以基煜基金必须保障交易的成功，且让交易员有舒适的体验。
赋能银行理财子公司
中国银保监会发布的《商业银行理财子公司管理办法》对理财子公司的准入条件、业务规则、风险管理等方面作出具体规定，多家理财子公司目前已经开始运营。王翔表示，理财子公司为资管行业带来新的发展机遇。基煜基金以科技手段，为理财子公司提供场外基金投资的整体解决方案。
在提高交易运营能力上，“基构通”平台提供“在线开户”功能，理财子公司在线填写信息、上传材料，共性材料无需重复提供，一次开户就可购买全市场多只基金产品，后续估值对账也可通过系统实时调取、一键发送，效率提升效果显著。同时，“基构通”已实现非工作日部分货币基金收益行情当日凌晨披露，使银行理财等每日披露净值的产品可以及时完成估值和信息披露。
在加强风险管控能力方面，“基构通”推出首个按照客户需求设置的“五层权限管理体系”，使理财子公司能够在效率和内控之中达到平衡。
在提升投资研究和数据处理能力方面，基金投研模块和服务为不同风险偏好的投资者提供专属的业绩归因分析等定量和定性研究工具。基煜研究可以为银行理财子公司提供投前、投中、投后全流程基金研究服务，包括投资框架建立、大类资产配置建议、管理人尽调、基金优选、基金风险监测等。目前，基煜研究已为股份制银行资管、公募FOF及券商资管等多类机构提供基金研究服务。
本文原载于《理财周刊》金融科技专栏
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